Разработка Удоканского месторождения недалеко от Китая призвана смягчить перебои с поставками.
В течение последних нескольких лет многие аналитики и горнодобывающие компании прогнозировали дефицит меди, который будет вызван «энергетическим переходом». Действительно, крупнейшие экономики мира взяли на себя обязательство сократить выбросы углерода, сократив свою зависимость от ископаемого топлива. Они строят солнечные панели, ветряные турбины и электромобили с целью сделать возобновляемые источники энергии основным видом энергетики. Однако все эти амбиции требуют дополнительных объемов меди, металла, проводимость которого делает его незаменимым для использования в «зеленой» энергетики.
В 2022 году спрос на медь находился под давлением из-за политической напряженности, замедления экономического роста в США и Европе и коронавирусных ограничений в Китае. Красный металл в настоящее время торгуется по цене около $8 300 за тонну, снизившись более чем на 20% по сравнению с мартовским пиком этого года. Тем не менее, перспективы медной промышленности остаются сильными - спрос, как ожидается, вырастет в среднесрочной перспективе, тогда как предложение может за ним не угнаться.
Аналитики Goldman Sachs ожидают, что цена на медь достигнет $11 000 за тонну через год, к концу 2023 года.
Glencore, один из крупнейших мировых производителей меди, исторически скептически относился к разработке новых крупных месторождений «с нуля», которые могут легко выйти за рамки бюджета. Еще одна проблема заключалась в том, что новые рудники могут существенно увеличить предложение меди, оказывая негативное влияние на цены. А для трейдера в конечном счете цена зачастую бывает важнее объемов.
Но этот подход изменился. В настоящее время Glencore рассматривает возможность начать разработку гигантского рудника Эль-Пахон в Аргентине. Генеральный директор Glencore Гэри Нэгл прогнозирует «огромный дефицит» меди, который может достичь в совокупности 50 миллионов тонн в период с 2022 по 2030 год, что соотносится с прогнозами самых оптимистичных аналитиков. В то время как в прошлом предложение меди довольно быстро адаптировалось к росту спроса, «на этот раз все будет немного иначе», сказал Нэгл ранее в этом месяце.
Даже сейчас, несмотря на опасения по поводу глобальной рецессии, баланс спроса и предложения остается напряженным. Запасы меди на международных товарных биржах остаются вблизи рекордно низкого уровня, эквивалентному всего нескольким дням мирового потребления.
По данным Международной исследовательской группы по меди (ICSG), в период с 2017 по 2021 год были введены в эксплуатацию только два крупных медных месторождения. На строительство новых рудников уходит много лет. В настоящее время наращиваются два новых проекта: Камоа Какула компании Ivanhoe Mines в Конго и Кейавеко компании Anglo American в Перу, но на рост добычи новых проектов накладывается операционные проблемы существующих рудников.
По данным S&P Global, в Чили, крупнейшем в мире производителе красного металла, производство в этом году сократится на 4,8%. Чилийская государственная компания Codelco, крупнейший в мире производитель меди, заявила, что производство упало в первые девять месяцев 2022 года и продолжит снижаться в следующем году из-за падения содержания металла в руде. В этом месяце правительство Панамы приказало канадской компании First Quantum Minerals прекратить работу на медном руднике Кобре Панама после того, как не удалось договориться о роялти по новому контракту. В Перу протесты местных жителей мешают добыче и поставкам меди.
В России гигантский проект «Удоканская Медь» должен начать добычу в 2023 году с годовой мощностью 135 000 тонн меди. Удокан с запасами меди более 26 миллионов тонн является одним из крупнейших месторождений меди в мире. Расположенный на Дальнем Востоке России недалеко от границы с Китаем, он идеально подходит для поставок металла в Китай, на долю которого приходится более половины мирового потребления меди. В то время как Европа откладывает некоторые «зеленые» проекты из-за экономических проблем, вызванных высокими ценами на нефть и газ, Китай по-прежнему привержен достижению нулевого уровня выбросов к 2060 году.
Китай уже является крупнейшим в мире производителем электромобилей, солнечных батарей и аккумуляторов. В планы развития страны входит наращивание мощности возобновляемых источников энергии и увеличение доли электромобилей в общем объеме автомобильных продаж. Эти инициативы потребуют дополнительных объемов меди, и Удокан, расположенный в географической близости к Китаю, готов удовлетворить этот растущий спрос. Многие европейские потребители само-санкционировались от закупок российской меди. Тем временем китайские покупатели будут утолять свою жажду в красном металле.
